截止10点30分现货黄金再创历史新高，鲍威尔讲话引关注
截至北京时间10点30分，多头势力持续强劲，现货黄金在亚市开盘阶段攀升至3275.29美元/盎司，刷新了历史最高纪录。周四凌晨，美联储主席鲍威尔将就关税影响及货币政策发表重要讲话，市场对此高度关注。从技术分析来看，金价在3250至3260美元区间获得短期支撑，当前处于高位震荡，投资者需警惕政策动向可能引发的行情方向性突破。
一、核心驱动因素解析
1. 关税政策升级点燃避险情绪
美国商务部门于4月16日公布，正在考虑对台积电、三星等公司生产的半导体设备征收49%的额外关税，并计划对药品进口实施232条款的调查。与此同时，我国也宣布将对源自美国的某些工业设备征收84%的关税。这一举措导致全球贸易政策的不确定性指数急剧上升至215点（2020年的最高值为248点）。企业对供应链成本急剧上升感到忧虑，众多投资者争相采取黄金作为对冲手段以规避政策风险，这一行为促使亚洲市场开盘时金价上涨了1.44%，而纽约黄金期货价格也突破了3286.9美元/盎司。
2. 地缘风险与美元疲软形成双重支撑
中东地区与俄乌之间的紧张局势相互交织：巴以冲突不断加剧，伊朗对以色列实施了无人机攻击，同时俄罗斯与乌克兰的谈判遭遇了僵局，这使得全球的地缘政治风险指数攀升至215点，达到了自2022年冲突爆发以来的最高水平。根据世界黄金协会的统计数据，截至4月的前15天，中国黄金ETF的净流入量达到了35吨，而美国的ETF流入量则为32吨，这一现象突显了黄金作为“危机资产”的特点。
美元指数触及近三年新低：由于对美国经济增长放缓的预期，美元指数降至99.01点，10年期美国国债收益率降至4.368%，实际利率下降至1.18%，这使得黄金相较于其他有息资产更具吸引力。
3. 美联储政策分歧加剧市场波动
CME利率期货数据显示，市场普遍预计6月份将实施50BP的降息，这一概率高达75%。然而，美联储理事沃勒在15日发出警告，指出如果关税导致经济增长率下滑至1%以下，即便短期内通胀有所回升，降息也可能成为必要措施。这一观点与鹰派官员洛根强调的“抑制通胀仍然是首要任务”的立场产生了分歧。鲍威尔的发言对政策预期至关重要，一旦传递出鸽派信息，或许会加快美国国债收益率的下降趋势，进而助力金价冲破3300美元的重要阻力位。
二、技术面关键点位与交易策略
1. 现货黄金关键点位
支撑位：
3250美元（亚盘早盘回踩低点，15分钟图20均线支撑）；
3230美元这一价位，不仅是前日高点转化的支撑位，而且还有四小时EMA30均线提供的强大支撑。
阻力位：
3276-3278美元（1.618黄金分割位压制）；
3300美元这一整数关卡存在心理上的阻力，一旦成功突破，将开辟出3350至3400美元的新区域。
2. 操作建议：详情请见《独家观点》专栏
三、风险提示与数据前瞻
1. 短期风险事件
20:30时，美国3月份的进口价格指数以及4月份的纽约联储制造业指数值得关注。若进口物价同比增幅超出预期（预期值为1.2%），这可能会增强通胀的粘性，进而抑制市场对降息的预期，对黄金市场构成不利影响；而如果制造业指数低于市场预期（预期值为-15），这表明经济状况较为疲弱，对黄金市场则可能产生利好作用。
鲍威尔在4月17日的讲话中，特别关注了他对“关税是否会导致经济衰退”这一问题的分析。如果他的言论中流露出“可能提前进行降息”的迹象，那么金价可能会突破3300美元大关。相反，如果他强调“数据依赖”，则可能会触发投资者获利了结的行为。
2. 中长期风险
政策上的突发变故：中美之间的关税协商可能出乎意料地趋向缓和，亦或突然加剧，这或许会引起黄金价格的剧烈震荡；从技术分析的角度来看：日K线的相对强弱指数（RSI）已经达到了78，表明市场已经处于超买状态，如果金价无法持续突破3300美元这一关键阻力位，那么很可能会引发一次5%至8%的回调，价格可能会下降至3180至3200美元区间。
四、资金流向与市场情绪
高盛对2025年底金价预测保持3700美元，并指出关税导致的通胀压力将促使黄金步入“超级周期”；与此同时，摩根士丹利发出警示，若6月份消费者价格指数回升至3%以上，可能推迟降息决策，进而对金价产生压制作用。
央行持续增持黄金：在全球范围内，一季度各国央行共购买黄金325吨，这一数字较去年同期增长了18%。其中，我国央行已连续五个月增加黄金储备，3月份的储备量达到了2290吨，这一比例占到了我国外汇储备的6.1%，对金价形成了长期稳定的支撑作用。
投资者心态趋于稳定：黄金ETF的每日净流入量降至2吨（较3月份的5吨有所减少），这表明市场短期内追高意愿有所减弱，因此需对市场普遍预期可能导致的反向波动保持警惕。
亚盘时段，金价受关税和地缘政治因素共同推动，成功突破3270美元大关，达到了3275美元的历史最高点。在短期内，投资者需密切关注鲍威尔的讲话，从中捕捉政策动向的信号，同时也要留意晚间美国经济数据的公布，这些数据将对市场对降息的预期产生重要影响。
