外汇交易风险收益比与成功率解析：止损理论基础

止损的理论基础

所谓“风险与收益之比”，指的是在外汇交易中，可能发生的亏损额与预期获得的利润之间的比例。以我们即将进行的某笔交易为例，若预计亏损幅度为100点，而设定的盈利目标为300点，则该交易的风险收益比例即为1比3。

风险/收益比=进场价位-止损价位/目标价位-进场价位

“成功率”这一概念，指的是交易达成成功的几率。以10次交易为例，若其中有7次交易实现了盈利，那么其成功率便达到了70%。

若以我们的“风险/收益比”为100点潜在亏损对应300点潜在盈利，且成功率保持在70%，那么在10次交易中，将有7次实现盈利，每笔盈利300点；同时，会有3次遭遇亏损，每笔亏损100点。经过10次交易，总计盈利为7次盈利的300点减去3次亏损的100点，最终累计盈利为1800点。

若风险与收益之比为每300点潜在损失对应100点潜在收益，且交易成功率为九成，则每遇一次亏损即300点，每得一次盈利即100点，那么在十轮交易之后，累计盈利可达900点减去300点，总计为600点。

风险与收益的比例越低，且交易成功的概率越大，这样的交易便被认为是优质的。若想深入了解风险与收益比例的详细内容，请查阅外汇通新手指南中的《高胜算交易》一节。

确定止损位

一、技术分析止损法

市场应指引止损点，此乃恰当之策。外汇走势将依照其自身规律演变，自会呈现出其发展方向。

在技术分析中确定止损点的方法众多，比如，我们可以依据黄金分割比率、密集交易带、关键K线形态以及图表上的特定图形来设定止损位。这些方法在技术分析领域内，通常被视为确定压力和支撑位的主流手段。

在多单操作时，止损点通常设置在支撑位之下。而在进行空单操作时，止损点则一般设在压力位之上。

1.黄金分割止损法

通过黄金分割法来评估支撑位和阻力点，进而明确入场时机，同时设定合理的止损点和目标收益点。

黄金分割法是一种先进的分析手段，借助它，我们能够“预先预测”出关键的支撑与阻力区域。若想深入了解黄金分割的相关知识，请查阅外汇通新手指南中的《黄金分割》一节。

2.密集成交区止损法

密集成交区是止损的重要依据。

密集交易带的底部构成了支撑的最低点。若你选择在此处买入，并在该支撑位下方设置止损点，你将拥有较大的上涨获利空间。部分交易者倾向于在价格向上突破后进行回调买入，并将止损点设在密集交易带之内。一旦实现有效的向上突破，价格通常不会再回落至交易区间，正如火药不应返回发射台。

然而，在密集的交易区域里，假突破的情况屡见不鲜，这往往会让交易者陷入误导。在这种情况下，若需应对，适时运用心理上的止损策略不失为一个好办法。

在密集交易区域，若你发现价格有向上突破的迹象，呈现上涨态势，此时你需做出迅速抉择，要么立刻入市，要么选择耐心等待价格回调。

若迅速行动，你便能够迅速融入市场潮流，然而，止损指令可能需设置在较远的位置，这无疑会提升风险系数。

若要等待回调，尽管风险相对较低，却需应对四类竞争者：加码的多头、回补的空头、新加入的多头，以及过早卖出却盼再次入场的交易者。届时，拉回的“等候区”必将人潮涌动！

3.K线止损法

K线止损策略涵盖了诸如顶部出现的巨大阴线、流星形态、以及阴线吞噬等标志性的顶部K线形态。

对于K线的详细描述，请参阅外汇通新手入门的《K线》章节。

4.形态止损法

价格击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位等。

我们以头肩底为例，看看如何用形态止损。

自左肩以来，市场持续走低。头部反弹，成功上穿下降趋势线，标志着跌势的终结。右肩显现，股价进一步上冲，越过颈线，并伴随大阳线等积极信号，从而确认了新的上升趋势。颈线突破后，股价未再回落至颈线区域。初步的预测目标位于颈线上方，该位置与颈线至头部的距离相等。一般来说，头肩底排列完成之后，价格涨势都会超过目标价位。

首先，买入时机选在股价突破颈线位后的回撤阶段；其次，设置止损点于右肩位置略低的区域。

第二、买点也可设在“右肩底部”，止损点设定在“头部”下方。

第三，选择买点可以在股价突破颈线位之后进行，此阶段股价往往不会出现回撤，而是直接向上攀升。鉴于这是追涨的操作，所设置的止损幅度相对较大。然而，只要风险与收益的比例以及成功的概率适宜，投资者便可以放心入场。

在交易策略层面，头肩底与头肩顶形态颇为相似。一般而言，在底部形态中，投资者所面临的风险相对较小，价格变动较为平缓，因此适宜设置较为严格的止损点。相对地，在顶部形态中，价格波动通常较为剧烈，此时则宜采用较为宽松的止损策略。

对于形态的详细描述，请参阅外汇通新手入门的《形态》章节。

5.趋势线止损法

价格开始下降，接近了上升趋势线，此时正是买入的好时机；由于整体趋势依然向上，你可以通过设置止损单来有效管理风险；止损点可以设置在最近一次的低价位，或者在上升趋势线的下方。

价格回升至接近下降趋势的位置，这标志着卖出的时机，鉴于市场趋势持续走低，您可以通过设置止损单来管理潜在风险，止损点可以设在最近的高点或下降趋势线的上方。

趋势线并非等同于易碎的玻璃屏风，一旦被突破便会瞬间瓦解。更恰当的比喻是它像是一道围绕兽群的坚固栅栏，即便遭遇几头狂暴的公牛或灰熊猛烈冲撞，栅栏依然屹立不倒。只有当收盘价成功越过趋势线的界限，才能称之为真正的有效突破。部分交易者持有观点，认为只有当价格穿越趋势线的幅度达到当前价位2-3%时，才能算作突破。这表明，在应用趋势线止损策略时，我们能够享受到一定的“缓冲空间”。

二、心理止损法

尽管设置了止损机制，仍有部分交易员选择不启用，他们觉得市场力量有时会刻意引发止损。他们积累了众多不愉快的经历：一旦止损点被激活，市场行情便迅速朝着他们预想的相反方向变动。

为什么不直接挂止损单呢？ 以下是一名交易者的想法。

在经验不足的阶段，我曾于交易仓位下方设置了一道止盈指令，最终导致被动平仓，我不得不强忍怒火，自认是运气不佳。事实上，我的仓位原本有望获得丰厚的收益，然而在价格上涨之际，我却已先行退出。自此，我转而采用了基于心理层面的止盈策略。

心理止损者往往会将关键的止损点记录下来，一旦止损条件被触发，他们会先静观几分钟，以确定当前的走势是否为真实走势，随后才会根据市价实际下单进行止损。这种止损主要起到警示作用，使我能够做好离场的准备。尽管他们倾向于使用这种方法，但对于初学者来说，最好是提前设置止损单，直到你确信自己能够严格自律。外出用餐时，或是由于其他因素无法关注市场，我们通常会下达止损指令，然而，在大多数情况下，我们更倾向于心理上的止损，这种做法具有更大的灵活性。

或许你并不打算在当前市场设置止损订单，然而这并不意味着你内心无需设定一个明确的止损价位，即通常所说的“心理止损点”。当市场行情抵达某一关键点，你需果断截断亏损的来源，有效控制亏损是交易成功的关键环节。你完全可以通过交易平台的预警功能，设置价格达到特定水平时，平台会向你发出提醒。

为何市场上存在故意诱导投资者触发止损的欺诈行为？我们该如何辨别这些骗局？又该如何应对它们呢？

我们来看下面的例子——0.618黄金分割位的止损案例。

交易者将0.618黄金分割比视为关键的心理止损点。在买入时，他们倾向于将止损点定在这一黄金分割比的下限；而在卖出时，则将止损点设定在这一黄金分割比的上限。

这一区域是交易者选择止损离场的极限所在。一旦价格回调越过此点，其完全逆转的概率颇高。然而，也存在着恶意市场势力在此处设下的陷阱——故意突破这一极限，迫使交易者不得不止损，从而以较低的成本获取筹码。随后，市场便启动了新一轮的走势，让那些被迫退出的交易者懊悔不已。

遇到此类情况，0.618黄金分割点可能被突破两至三次，市场随后才会转向相反路径。止损的标志在于，当0.618黄金分割点出现所谓的“假突破”后，价格迅速逆转，并且极有可能引发剧烈波动。

观察当前价格在0.618黄金分割率这一关键位置的波动情况至关重要。一旦市场下跌并触及低于0.618的回撤位，并且持续低于这一水平，那么价格有较大可能呈现下跌趋势。若价格短暂跌破0.618黄金分割率，紧接着迅速回升，这很可能意味着触发了止损——或许是那些急于以低价获取筹码的交易者所期望的结果。

0.618的黄金分割比率是交易者所能承受的最大亏损点，同时也是恶意市场势力所瞄准的攻击点。因此，当价格逼近0.618这一关键位置时，你应密切关注自己的交易行为。

这个价位是否越过了0.618这一关键点？若然，那么价格是否立即出现了反弹？反弹的标志是在触发了止损之后，价格立刻发生了转向。尽管市场或许暂时穿过了0.618的黄金分割线，但它很快就会回弹。这通常是“触发止损”的典型信号。我们必须留意市场在寻找位于0.618黄金分割位附近的止损单时耗费了多长时间——因为好的交易机会往往稍纵即逝。故而，若市场势头强劲攀升，其将跌至低谷，稍作逗留，随后强劲的买盘便会涌入市场。反之，若为卖出，情形亦然。当价格触及0.618的关键点位，交易者需开始计时。务必时刻保持警惕，随时准备迅速撤离。若价格突破该点且不再回落，我们便不得不顺应市场走势；若这仅是市场故意设置的陷阱，企图通过“诱多”手段骗取筹码，价格反弹通常会非常明显，届时市场便会朝着你所期望的方向发展！

三、灾难性止损

灾难性的止损属于较远距离的止损设置，除非遭遇极其重大的变故，比如突然公布利率的调整，否则这类止损通常不会触发。换句话说，在市场常态中，灾难性止损并不会启动其止损作用，然而它至少能让你感到些许安心，因为你可以确信该头寸不会因意外事件而遭受严重损失。

止损单

止损单是实施止损的工具。在外汇交易平台里，可以设置止损单。

1.止损单

进入市场时必须立即设定止损点。若交易未设置止损，就好比在曼哈顿第五街裸体漫步，虽然技术上可行，我也见过有人这样做，但这样的行为显然不够得体。

设置止损订单能够有效避免因错误交易信号而遭受重大损失：它至少能减缓亏损的幅度。

设置止损能够帮助你管理风险，尽管它并不总是能够发挥作用。有时价格会突然突破你的止损点，这表明止损并非万无一失的策略，然而，它依旧是我们最有效的防御手段之一。

2.持平的止损

若价格走势对你有利，你可将止损位设定在无损失的水平。飞机一旦成功起飞，你便进入了相对安全的飞行阶段。此刻，你拥有了在保本和盈利之间进行选择的权利，而非仅仅是亏损或盈利。至于具体操作方法，这主要取决于你的经验和判断。

将止损位设定在盈亏平衡点，这无疑会加大被震荡出局的风险。在退出市场后，业余投资者往往错失了后续的行情，而且许多业余投资者仅能获得一次入场的良机。退出市场后，再次进入市场并无不妥，只要入场信号依旧有效，专业投资者会持续尝试，但依旧会坚持严格的资金管理策略。

3.保护盈利的跟踪止损

如果价格继续朝有利方向发展，你必须保护既有的获利。

若你心存疑虑，不妨运用“抛物线”系统来设定止损点。面对是否继续持有盈利头寸的困惑，不妨先离场进行重新审视。离场后再重新入市，这并不意味着你犹豫不决。在资金未暴露于风险之中时，人的思维往往更为清晰。交易完成后平仓，并不意味着交易过程就此结束，你需从中分析并吸取经验教训。务必深刻理解专业交易员成长的关键环节——自我评价与剖析。你能否实现一笔理想的交易？哪些指标发挥了作用，而哪些则没有？对于入场时机的把握又如何？

止损单的初始设置是否过紧或过松？这背后的原因是什么？其程度又如何？持平的止损点是否设定得过早或过晚？用于保护盈利的跟踪止损是否过于紧绷或宽松？是否因为过于严格而错过了离场的机会？有哪些可以改进的地方？在交易的各个阶段，你又有怎样的感受？这些深入的分析，正是应对情绪化交易的最佳策略。反思这些问题，并尽可能从自身经验中汲取教训。冷静的分析，其功效远胜过获利的趾高气扬或亏损的伤心欲绝。

止损的尴尬与解决之道

最常见的错误就是止损价位设置不当。

遇到一种让人心情沉重的情形，便是我们入场后，市场走势转为对我们不利，一旦触发止损，行情却又迅速转回我们起初预想的路径。一个理想的止损位置，不仅能够有效避免我们遭受巨额损失，而且还要确保我们的持仓有足够的灵活性，即便出现一些不利的市场走势，也不至于非得无谓地退出市场。

总的来说，这一领域既依赖经验又需不断总结，同时在交易界中始终占据核心地位，外汇通的高级课程将对此进行深入剖析。